Уже 7 лет подряд цветные  металлы металлы продолжают дорожать. Основными стимулами роста цен эксперты называют высокий спрос со стороны Китая и других развивающихся стран на фоне проблем с поставками металлов. Причем сбои случаются даже при прогнозируемом избытке предложения. Возможность дальнейшей нестабильности с поставками металлов на рынок сохраняется. Перебои могут быть вызваны не только снижением объемов добычи  и производства металлов из-за плохих погодных условий и энергокризисов, но и растущими затратами производителей на основные энергоносители. В 2008 году в цветные металлы потекли спекулятивные деньги инвестфондов. Мировая инфляция и колебания курса доллара относительно других валют – основные причины того, что спекулянты снова стали вкладывать в сырье, тем самым провоцируя дальнейший рост цен на него.

    Еще один мартовский парадокс: инвесторы сконцентрировались на закупках металлов, чтобы избежать последствий инфляции, хотя рост вложений в сектор эту инфляцию и провоцирует. Нынешнее ралли на рынке сырья не отражает прогнозов относительно соотношения поставок и спроса. По информации биржевых трейдеров, реальный физический рынок остается вялым и премии по основным металлам сохраняются на стабильном уровне. Растущие цены не имеют никакого отношения к промпотреблению, они отражают только приток инвестиционных денег, страхующихся от инфляции. С начала марта авторитетные аналитические структуры предупреждали спекулянтов о возникающем противоречии между галопирующим ростом цен на металлы и замедлением мировой экономики. Следует обратить внимание участников рынка на действия ФРС США, которая разрабатывает систему мер по выходу из кризиса. Если падение доллара будет остановлено, цены на металлы станут более устойчивыми. Эксперты прогнозируют уменьшение рекордных цен на металлы из-за замедления темпов роста мировой экономики. Спекулянты потеряют интерес к этому виду сырья, спровоцировав распродажу и резкий спад цен. Это предупреждения и прогнозы, с начала марта никто на рынке внимания на них не обращал. Инвесторы отчаянно пытались извлечь прибыль, повышая цены на фоне любых сообщений о проблемах с поставками или производством. Отметим, что реальные поводы для тревоги по отдельным металлам в марте действительно возникали. Во-первых, перебои с энергопоставками в ЮАР, КНР И Южной Америке поддерживали цены на металлы. Во-вторых, ряд правительств изменили или намерены изменить лицензионные условия деятельности в горнодобывающей сфере. Этот фактор, а также повышение налогов на добычу и экспорт металлических руд вселяют опасение по поводу реализации в срок ранее анонсированных проектов и ожидаемых поставок некоторых металлов.  В середине месяца на фоне все чаще звучащих прогнозов о снижении мирового спроса цены на цветные металлы пошли вниз. До конца марта на рынке преобладала понижательная ценовая динамика, лишь реальные рыночные события и информация о снижении запасов могла вызвать движение цен вверх. Так, в последние дни месяца все чаще звучали заявления о том, что уменьшение потребления металлов в США – это небольшая величина по сравнению с глобальными показателями. Эксперты считают, что настроения на рынке полностью будут зависеть от Китая, где в 2008 г. ожидается замедление роста ВВП до 9,5% против 11,4% в 2007 г. Можно предположить, что статистика по производству металлов и внешней торговле КНР не совсем отражает реальную ситуацию. По данным банка, в КНР уже наблюдается замедление роста реального спроса на металлы. Эти прогнозы остудят пыл спекулянтов и рынок цветмета может стать стабильнее. Мировые цены на металлы прежде всего реагируют на циклические колебания экономики и складываются исходя из соотношения ожиданий относительно поставок и спроса на металл. Кроме того, сегодня мировая экономика вышла на качественно новый уровень развития, который будет сопровождаться долговременным ростом потребления сырья, в том числе цветных металлов. Начало промышленной добычи на столь крупном месторождении, как Southern Goro Nickel, и скорый старт эксплуатации других богатых рудных залежей может привести в 2011-2012 гг. к постепенному перенасыщению рынка цветных металлов, за которым ожидается снижение цен на них. Снижение потребности Китая в импорте продукции металлургии (вследствие ориентации страны на собственные ресурсы) в перспективе также станет немаловажным фактором в изменении динамики цен на мировом рынке цветмета.                                                                                                              ЦИНК   В 2007 г. общий объем мирового производства цинка составил 11 млн. т (+3,9% к 2006 г.), а очищенного металла – вырос на 665 тыс. т к 2007 г. до 11,229 млн. т. Особенно большой вклад в этот рост внес Китай, увеличив производство сразу на 554 тыс. т. В Европе показатели роста скромнее – не более 1,6%. В Северной Америке производство выросло на 14 тыс. т. При этом мировой спрос на цинк в прошлом году увеличился на 278 тыс. т. Главным действующим лицом стал Китай, чья потребность в этом металле возросла до 3, 585 млн. т, что составило 32% от общемирового потребления. В нынешнем году поставки цинка из КНР и потребление металла внутри страны, скорее всего, будут определяющими факторами ценообразования на мировом рынке. В условиях избытка предложения компании Поднебесной могут сократить экспорт, чтобы насытить собственный рынок или даже создать стратегический резерв. Хотя потребление металла внутри страны растет такими темпами, что может поглотить основную часть излишков. Аналитики прогнозируют в 2008 и следующем году падение цен на цинк на фоне замедления темпов роста мировой экономики, а также снижение темпов роста поставок металлов. По прогнозу экспертов, цена на цинк с немедленной поставкой в этом году может оказаться на 34% ниже, чем в 2007 г. "Комбинация определенного охлаждения спроса и замедление темпов увеличения поставок приведут к снижению стоимости металлов в 2008-2009 гг.", - говорят эксперты BNP Paribas. При этом цены "останутся чрезвычайно высокими по сравнению с 90-ми годами и началом 2000 гг.". Средняя цена на цинк составит, как ожидается, 2140 долл./т в этом году и 2000 долл./т - в следующем. При этом средняя цена этого металла по итогам 2007 г. составила 3253 долл./т. Ежегодный прирост поставок цинка в 2008 и 2009 гг. составит 7% по сравнению с 5%-ным повышением в 2007 г. Производство цинка будет превышать спрос на этот металл еще как минимум на протяжении трех лет. Профицит на рынке цинка будет наблюдаться в 2008 году, следующем и через год, - прогнозируют эксперты. В 2007 году цена на цинк, которая в 2006 году достигла рекордных $4580 за тонну, опустилась более чем на 30% на фоне увеличения поставок этого металла. Мировое производство цинка в горнодобывающей отрасли в 2009 году на 1,6 млн. тонн (16%) превысит показатель 2006 года. Средняя стоимость этого металла в 2007 году составила $3248 за тонну. По прогнозам экспертов в 2008 году средняя цена на цинк составит $2480 за тонну. В 2007 г. избыток мировых поставок цинка составил 156 тыс. т. Цены на свинец на Лондонской бирже металлов за последних месяцев 12 значительно снизились. В июне 2007г. цена на этот металл была  3722 $/тон, в марте 2008 г. 2159 $/тон, в начале июня 1950$/тон.

Рис. 1

 

    На рисунке №1 приведена диаграмма изменений цены на цинк на Лондонской бирже металлов за май 2008 года. Крупных монополистов в этом секторе цветной металлургии, способных серьезно деформировать динамику цен, нет – кроме Китая, который,  ориентирован пока на внутренний спрос. Сегодня главным "возмутителем спокойствия" на мировом рынке цинка выступает Китай, где прирост производства цинка в прошлом году составил около 20%, а импорт этого металла в Китай вырос вдвое. Многое говорит о том, что спрос на цинк в обозримой перспективе вряд ли будет сокращаться, а его предложение на мировом рынке будет определяться, в первую очередь, ростом добычи и освоением новых месторождений сырья. Ввод новых сырьевых мощностей изменит баланс спроса и предложения, но несущественно, тем более что это процесс достаточно длительный и затратный. Поэтому, исходя из опыта последних лет и трезво оценивая ситуацию на ЛБМ, можно предположить, что значительное падение цен на цинк маловероятно.      

                                               НИКЕЛЬ

                                             МЕДЬ

    Аналитики прогнозируют снижение цены на медь на фоне превышения объема производства металлов. Средняя цена на медь в 2009 году, по прогнозам ряда экспертов составит $7,5 тыс. за 1 т по сравнению с $8,3 тыс. за 1 т в 2008 году. "После нескольких лет дефицита металла рынок меди движется к профициту",— отмечается в аналитическом обзоре инвестбанка. Некоторые аналитики считают, что в течение десяти лет цены на медь снизятся вдвое. Мировому медному рынку в ближайшие два года грозит избыток металла, поскольку темпы его потребления замедляется, считают специалисты Международной группы по изучению меди (ICSG). Согласно прогнозам группы, в 2008 г. избыток составит 85 тыс. т против дефицита в 40 тыс. т в 2007 г. В следующем же году производство превысит потребление на 430 тыс. т. Ожидается, что добыча медных руд в 2008 г. в мире вырастет на 6% по сравнению с минувшим годом и достигнет 16,4 млн. т, а в 2009 г. увеличится на 9% до 17,9 млн. т. Причинами послужат расширение мощностей действующих горнодобывающих предприятий и строительство новых рудников. В прошлом году добыча медных руд достигла 15,5 млн. т, находясь при этом под влиянием таких проблем, как снижение содержания металла в руде, забастовки горняков и др. Глобальный выпуск рафинированной меди в 2008 г. предполагается на уровне 18,6 млн. т (+2,7% к 2007 г.), в 2009 г. оно достигнет 19,9 млн. т (+7% к 2008 г.). Рост производства будет вызван увеличением объемов электролизного производства в Китае, Индии и Японии, а также расширением применения SX-EW-технологии в Чили, США и Африке. Он мог бы быть еще больше, однако, темпы выпуска концентратов и избыточные складские запасы металла будут способствовать ограничению производства меди. Что же касается потребления, то в 2008 г. оно сократится, главным образом, в Китае и США (основные потребители в мире) и его темп роста к уровню прошлого года не превысит 2%. В следующем же году потребление расширится на 5%, но не дотянет до уровня 19,5 млн. т. За последние 12 месяцев цены на медь на Лондонской бирже металлов менялись следующим образом.  В июне 2007 г цена на этот металл составляла 7384 $/тон в марте 2008г. 8560,5 $/тон в мае 2008 г 8276 $/тон.  

Рис. 3

 

 

Рисунок №3 иллюстрирует динамику изменений цен на медь на ЛБМ в мае 2008 г.